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明日期限を迎えるHYG$77.5のCSPを買い戻し、新たに3か月後の権利行使価格$4.34のPutを売り建てました。マーケットがかなり暴落していますが、一時的なものだと考えています。ただ、買戻しは大幅な損失となりましたので、二つの取引を合わせた年換算利回りは2.8%までに低下しました。
9月の期限までに、現物価格が$77.5付近まで回復すれば、元の年換算利回り10%に戻ることになりますが、もちろん$76から$77.5の上がり幅は獲得することはできません。単に、Expireして終わりです。ということで、最もベストシナリオはATMよりちょっと下となり権利行使されて現物がAssignされたあとに、$77.5まで上がるという当たり前のこととなります。
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