MMTWが77付近と高い水準にあるため、目先SPYは下落という想定に基づきSPYのショートインデックスであるSPXUを使ってポジションを持ちたいと思います。
SPYが下落するということはSPYのショートインデックスであるSPXUは上昇するということになります。そのため、CSPを仕掛けるのですが併せてCall買いも仕掛けます。こうすることでCSPだけの場合は、いくら上昇しても売却した時に得たプレミアムしか利益が上限でしたが、計算上利益は無限大ということになります。一方で、CSPだけの場合と比べて損失はCall買いで支払うプレミアムが加わるだけです。
今回の取引だと、権利行使価格$16のPutを売却して得たプレミアムが$1.14、権利行使価格$18のCallを購入して払ったプレミアムが$1.29となり、差引$0.15がCash outとなります。
今後の損益の可能性は以下の通りとなります。
・満期に$16～$18の間となった場合：$0.15の損失。
・$16以下となった場合は、$0.15に加えて$16で売却したPutの買戻しプレミアム代が損失。
・$18以上となった場合は、$18のCallの売却プレミアムから$0.15を引いた分が利益。
ただし、満期まで保有することは考えておらずMMTWが下落したタイミング＝SPYが下落したところでポジションをクローズするつもりです。
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